CONCEPTOS

 

1         Inversiones permanentes: son aquellas  que se efectúan en otras empresas con objetivos diferentes a la mera administración del capital de trabajo y respecto a las cuales existe la intención de mantenerlas como inversión a largo plazo.

2         Compañía matriz:  es la compañía que directa o indirectamente controla a otra compañía (conocida como subsidiaria)

3         Existe control cuando una compañía:

a)       Posee directa o indirectamente más de la mitad  del derecho de voto en otra compañía, o

b)       Tiene la facultad de controlar las políticas financieras y de operación de la administración de otra compañía.

Estas políticas se controlan, por ejemplo, por la facultad de nombrar una mayoría del consejo de administración, por un contrato de administración o por resolución judicial, o

 

c)       Posee más del cincuenta por ciento de las acciones en circulación, sin perjuicio de que posea o no igual porcentaje en el derecho a voto.

     

4         Subsidiario: es una compañía que está controlada directa o indirectamente por otra compañía (conocida como matriz).    Si una compañía está controlada por una o más de las compañías que comprenden a la matriz y a sus subsidiarias, esa compañía también es subsidiaria de la matriz.

5         Interés mayoritario: es la parte de los activos netos y de los resultados de una subsidiaria atribuibles a acciones cuyos propietarios son la matriz u otra subsidiaria de la matriz.

6         Interés minoritario: es la parte de los activos netos y de los resultados de una subsidiaria atribuibles a acciones cuyos propietarios sean diferentes a los de la compañía matriz o de otra de sus  subsidiarias

7         Estados financieros consolidados: son los que presentan los activos, pasivos, ingresos y gastos y cambios en la posición financiera de una compañía matriz y sus subsidiarias como si el conjunto fuera una sola empresa.

8         Inversionista: es una compañía que posee un interés en los derechos de voto y/o posee acciones o derechos en otra compañía (la compañía en la que se invierte).

9         La compañía en la que se invierte: es una compañía en cuyos derechos de voto y/o tenencia de acciones o de derechos posee un interés otra compañía (inversionista).

10     El método de valor patrimonial proporcional (VPP): es aquel en que la cuenta de inversiones y las cuentas de resultados del inversionista se ajustan periódicamente para reflejar los cambios en la participación del inversionista en los activos netos y en las utilidades de la compañía en la que se invierte.

11  La compañía en la que se invierte es una compañía asociada de un inversionista si:

a)       No es una compañía subsidiaria de acuerdo con la definición del número 4.

b)       El derecho de voto del inversionista en la compañía en la que se invierte tiene la facultad de ejercer una influencia significativa en las políticas financieras y en la operación de la compañía en la que se invierte, y

c)       El inversionista tiene la intención de retener su participación en la compañía como inversión a largo plazo.

12     Influencia significativa: implica que existe una participación importante en las decisiones de políticas financieras y operativas de la compañía en la que se invierte, pero no se tiene el control (como se define en número 4) de tales políticas.  El ejercicio de la influencia significativa puede lograrse de varias maneras, por ejemplo, por representación en el consejo de administración, participación en los procesos de fijar políticas, celebración de transacciones importantes ínter compañías, intercambio de personal directivo, o dependencias sobre información técnica.

Si el inversionista posee menos del 10 % de los derechos de voto de la compañía en la que hace la inversión, debe suponerse que el inversionista no está capacitado para ejercer una influencia significativa, a menos que tal capacidad pueda ser claramente demostrada.

 

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CONTROL DIRECTO DE UNA O MÁS FILIALES

 

En general, se considera que una empresa inversionista ejerce el control de otra compañía cuando posee más del 50 % de las acciones de esta última.  En este caso, la empresa inversionista recibe el nombre de “matriz” o  “controladora”, y a la empresa emisora se denomina “filial” o “subsidiaria”.

 

Suponiendo una empresa matriz “A”, pueden presentarse interrelaciones de control directo como la que se indica en el  siguiente gráfico:

 

A

70 %

B

 

En este caso, la Empresa A posee el 70 % de las acciones de la Empresa B.

 

MATRIZ Y FILIAL, CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS

 

Como se señaló anteriormente, cuando existe una relación de matriz y filial procede la preparación de estados consolidados, los cuales  presentan características que pueden diferir de aquellas estudiadas para la consolidación de los estados entre una matriz y una sucursal.   Fundamentalmente, estas características son las siguientes:

 

1.  INTERÉS MINORITARIO

                        

Desde el punto de vista de la empresa matriz, las partidas que integran los estados de la filial o subsidiaria pasan a formar parte de los estados consolidados, conjuntamente con las partidas similares de sus propios estados.  Así, por ejemplo, si la cuenta Caja de la matriz tiene un saldo, al término del ejercicio, de $ 50.000, y esta misma cuenta aparece con un saldo de $ 26.000 en la filial, el balance consolidado presentará la cantidad de $ 76.000.  En general, se procede en la misma forma para las distintas cuentas, tanto del balance general como del estado de resultados, lo cual no es distinto de la modalidad ya estudiada para consolidar los estados de una matriz y una sucursal, pero la diferencia radica en el tratamiento del patrimonio de la filial.  Este último, si bien pertenece mayoritariamente a la empresa matriz, no puede desconocerse la participación o interés de los accionistas minoritarios que, como tales, son también propietarios de una porción del patrimonio.

 

En consecuencia, el patrimonio de la filial se descompone de una parte que pertenece a la empresa matriz, y otra que se reconoce como “interés minoritario”, que constituye un grupo específico del balance consolidado.

 

Respecto del estado de resultados consolidado, debe separarse adecuadamente también la participación de la empresa matriz, sin perjuicio de su propia ganancia o pérdida obtenida en el ejercicio.

 

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